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研報(bào)掘金|中銀國際:上調(diào)阿里目標(biāo)價(jià)至138港元評級“買入”:格隆匯8月11日|中銀國際發(fā)表研究報(bào)告指出,阿里2024年首財(cái)季非公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則凈利潤按年增長43%,超過市場預(yù)期16.4%,主要受惠于毛利率好過預(yù)期,以及嚴(yán)控支出。期內(nèi)各業(yè)務(wù)集團(tuán)的業(yè)務(wù)效率全面提升,利潤率改善,虧損收窄,但由于對人工智能生成內(nèi)容(AIGC)的監(jiān)管以及關(guān)鍵零件供應(yīng)短缺,云業(yè)務(wù)仍存在不確定性。該行考慮到商業(yè)活動(dòng)和消費(fèi)復(fù)蘇情況,將阿里2024至2026財(cái)年收入預(yù)測上調(diào)0.6%、1.2%及1.8%,另對近期宏觀狀況保持謹(jǐn)慎。該行料阿里2024至2026財(cái)年的盈利將增長6.8%、3.6%及2.9%,相信隨著管理層努力將公司業(yè)務(wù)重組為新業(yè)務(wù)部門,可透過精簡架構(gòu)等實(shí)現(xiàn)內(nèi)部效率。該行重申對阿里“買入”評級,目標(biāo)價(jià)上調(diào)至138港元。
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